日元对美元汇率跌破 135.2，创 1998 年 10 月以来新低，是哪些原因导致的？会带来什么影响？

日本央行的货币政策在全球都比较奇葩，因为日本自有国情在此，可谓天时地利人和一个都不占。

从本世纪初日本失去的二十年开始，因为全世界平均最老的老龄化国家，日本经济就染上了通缩的顽疾。老人出于经济考虑不爱花钱消费，毕竟七老八十了谁还买车买房谈对象？都把钱花在看病保健上了。年轻人佛系躺平，不婚不育，结果就是国内消费一直上不来，经济通缩，增长乏力。

历届日本政府都把提高通胀作为经济主要目标，最著名的就是安倍搞的安倍经济学，日本央行通过MMT方案，大量购买日本国债，这相当于全日本加杠杆，自己借给自己钱，向市场大量投放货币。但即使是这样，得益于全世界自2008年以来的货币超发大潮，日元的汇率还是保持相对稳定。

但日本的产业衰退还是无法逆转，最根本的汽车产业最近两年由于疫情和新能源的冲击，在全世界的份额一直在下降。自俄乌局势紧张以来，能源价格猛涨，日本是世界上能源最匮乏的工业国，油气煤都依赖进口，所以尽管日本汽车和钢铁出口今年来略有起色，但贸易逆差一直不能改善。

到2022年5月，日本已经连续10个月外贸逆差，日本政府要用美元进口能源，美国又加息，导致日美利差增大，贷日元买美元的套机活动盛行，所以日元对美元是持续下跌，创近年来历史新低。

未来短期内能源问题和美国加息问题得到解决前，日本可能会一直让日元贬值。

日元贬值有助于日本出口，它的汽车主要销往美国，美国是日本的最大顺差来源。日元贬值后可以挤压中韩等国的出口份额，给亚洲货币制造贬值压力，日本产品输入美国还能降低美国通胀率。

日元贬值是日本政府的经济选择，也构成了美元升值收割全世界战略的重要部分，美国对此当然是乐见其成。所以小日本最近跳得欢是有原因的，它已经跟美国深度绑定了，有美国撑腰安心当狗有骨头吃。