增额终身寿险的智商税分两种：

一种是明面上的智商税，如加减保未写入合同、现金价值偏低；

一种是隐藏很深的智商税，如把保额当成现金价值、混淆内部收益率（IRR）的计算方法。

今天，我们要聊的产品是，传世尊享（荣耀版），它的智商税共有3个，我们只聊其中最大的那一个，即现金价值偏低。

现金价值是指，不同的保单年度，退保我能拿到多少钱。

它的现金价值到底有多低？请看下面与头部产品的简单对比。

10年交

0岁男宝，交10年，年交1万，每十年现金价值变化如下所示（截取到50岁）：

从图中可以看出，如意尊星耀版第8年回本（现金价值超过已交保费），传世尊享（荣耀版）第10年回本，随着时间的增长，如意尊星耀版现金价值越来越高于传世尊享（荣耀版）。

15年交

0岁男宝，交15年，年交1万，每十年现金价值变化如下所示（截取到50岁）：

从图中可以看出，如意尊星耀版第8年回本（现金价值超过已交保费），传世尊享（荣耀版）第13年回本，随着时间的增长，如意尊星耀版现金价值越来越高于传世尊享（荣耀版）。

20年交

0岁男宝，交20年，年交1万，每十年现金价值变化如下所示（截取到50岁）：

从图中可以看出，如意尊星耀版第8年回本（现金价值超过已交保费），传世尊享（荣耀版）第15年回本，随着时间的增长，如意尊星耀版现金价值越来越高于传世尊享（荣耀版）。

清零保

现金价值是衡量增额终身寿险的关键指标，而传世尊享（荣耀版)的现金价值仅仅处于增额终身寿险的第二梯队，因此，建议谨慎投保。