今天聊到的康佳集团，是一家在A股和B股都有发行股票的老牌上市公司。

现在同时存在于A股和B股的上市公司，已经不足80家；比起A股近1.5亿的开户数量，B股只有不到300万的开户数量。

当年为了吸引外资，在1991年～1992年期间，中国股票市场发行了B股（B股是指在境内的上市公司，发行的人民币特种股票），并且规定只能以美元和港元交易。

B股市场目前处在边缘化的状态，没有什么新股，也没什么增量资金；也许未来B股将不复存在！

而康佳集团，早就失去了原有的市场地位，似乎也处在边缘化的状态中。

改革开放后，成就的首家中外合资公司——康佳集团

我们现在熟知的“改革开放”这个词，是“对内改革，对外开放”的缩写。

1978年12月十一届三中全会确定实施“改革开放”后，1979年7月15日，广东、福建正式被批准在对外经济活动中实行特殊政策和灵活措施。

在这个背景之下，1979年的12月，原国家外国投资管理委员会批准了一家中外合资公司的成立：广东省光明华侨电子工业有限公司。

这家公司也就是现在康佳集团的前身，不过康佳集团后来把1980年5月21日定为正式开业的时间，通常的说法是因为商标“KONKA 康佳”是在这个时间点上正式确定的。

不过刚开始成立时并没有做电视机，只是生产一些收录机、电子手表、电子元器件一类的小物件。

康佳集团的电视机出口量，在1990时跃居全国第一，不过有90%的销量是由康佳集团的外方股东协助达成；不过这也是康佳集团外方股东的核心优势。

康佳集团的外方股东香港港华电子集团有限公司，其董事长林中翘原来是广东中山人，读完中学后没多久，他先是去澳门待了一个月，然后转到香港。

林中翘先是在日资与美资的公司积累了一些经验与资源后，在1969年与黄道源共同创业，刚开始时是生产小型收音机卖到美国，1979年在侨务办的的引荐下到国内投资。

香港港华电子创办的时间，正是电子工业兴起没多久的时候，香港港华电子与美国通用电气、美国爱默生电气、日本东芝、德国西门子等公司都建立起了良好的合作关系。

那个年代国内的工业体系关不发代，原材料的采购也没有现在这么容易，因此与香港港华电子合作，也有助于原材料的采购，同时也有助于产品的外销创汇。

可以说当时林中翘手上的国际市场渠道正是康佳所需要的，不过这已经是历史了，1997年12月，康佳集团用了8亿港元收购了港方股权，不过1936年出生的林中翘也算得上是功成身退了。

并且中方的股权，在1986年由广东省华侨企业公司移交给深圳特区华侨城经济发展总公司；直到今天，华侨城集团依旧是康佳集团最大的股东，大概持有21.75%的股份。

目前，康佳集团总市值A、B股加起来不到200亿元，写文章的时候A股4.81元/股，B股1.98元/股。

制造业向内地转移的红利过去后，康佳集团能否再创辉煌

怎么说呢？虽然1984年康佳集团第一条彩电整机生产线正式落成后，业绩从不足3亿元开始，到1999年破百亿，成为彩电巨头，但一直以来似乎都是只有量没有质的感觉。

1984年开始做电视机后，直到2002年，康佳集团经历了辉煌的一段路，不仅在1988年税后利润突破千万元大关,达1,715万元，更是获得了主管部门授予的一系列荣誉；借着这些“东风”，1992年就成功股改，并在深交所上市成功。

其实当年也有一个市场格局变化带来的红利，那就是制造业向内地转移，包括电视机，当年从事电视机生产的少说也有数百家。

尽管康佳集团创造过蝉联国内彩色电视机销量冠军的宝座超过5年；不过当年国内80%的市场都被三洋、日立、松下、索尼等品牌占据，国产的这些电视厂商，包括康佳集团其实最终都是以价格取胜。

当年彩电产品的竞争有多激烈？据网友提供的资料，2002年之后，康佳康团销售净利润直接降到1%左右；而且价格战带来的后果就是品牌形象一路下降。

面对这种情况其它几家公司都重新调整战略进行了产品的升级，康佳集团却是反其道而行之，2007年投身于房地产；房地产确实让康佳集团获利挺多，也因此在产业链上的布局落后于人，带来的就是在该领域的竞争力下降。

不过也许康佳集团早期定下的战略注定了不会那么专一，上世纪90年代，康佳集团提出一战略就是：股份化、多元化、集团化、国际化。

2018年，康佳集团再次确定了“一个核心、两条发展主线、三项发展策略、四大业务群组”的战略，制定五年，达到千亿营收的营收目标。

不过2021年，康佳集团的总营收500亿元不到，估计设定的五年达到千亿营收没戏，有网友整理了康佳2021年产品销售的情况：

2021年深康佳Ａ主营业务总收入为491.07亿元，主营业务总成本为514.66亿元。

其中：彩电业务实现营业收入为73.00亿元，营业成本为69.23亿元；白电业务实现营业收入36.99亿元，营业成本为33.95亿元；环保业务实现营业收入为43.55亿元，营业成本为40.31亿元；工贸业务实现营业收入为296.83亿元，营业成本为295.15亿元。

发现一个事情没有？每一项业务的成本都非常的高！

2019年底，华为芯片断供，一时间，资本掀起了一股“芯片热”，康佳集团刚好在2018年11月成立了一家公司，这家公司主要从事储存器主控芯片的设计和销售，这股“芯片热”让康佳集团在2个星期内收获9个涨停。

不过狂热过后，大家发现这种芯片就2元钱一颗，年销量上亿颗也就2亿元；芯片和芯片之间并不一样，有些芯片的技术含量并不高，因此毛利也很低。

我们可以对比看下目前在同一领域的三巨头，美的、海尔、格力的研发投入情况：

2021年美的研发投入120.14亿元，占营收3.52%、海尔研发投入89.66亿元，占总营收3.94%、格力研发投入62.96亿元，占总营收3.48%；而康佳则只有6.33亿元，占总营收的1.29%

康佳集团成立42年以来，历经了6任董事长，最开始的钟云天上任，到1994年任克雷，再到2005年的侯松容，2014年先是吴斯远上任，没多久改成了陈跃华，现任董事长刘凤喜则是2015年开始上任。

对于一家在1999年就破百亿的公司来说，其业务范围也是一直在增长，还是国营性质，资源也不缺，到2021年营收连500亿元还差点，这二十来年干嘛了？

不过话又说回来，公司性质在那里，不管谁上任当掌舵人，采用保守一点模式经营也正常，谁也不愿意拿自己的前程与市场做赌注；接近500亿元的营收也是一个很大的数字。

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深圳上市公司系列-第117家-康佳集团

我是“木木叔在深圳”，有空就研究下在深圳的那些上市公司，顺便练习下写作。